「新興国株式のリターン」で、新興国株式は、先進国株式と比較してリターンが高いと解説しました。新興国株式と、先進国株式との直近10年のリターンは、以下です。（１）新興国株式のリターンは10.0％、（２）先進国株式のリターンは4.5％です。
ただ、リターンが高いからと言って、新興国株式に全ての投資資金を投資してはいけません。新興国株式に全ての投資資金を投資すべきでない理由は、新興国の株式市場の規模は小さいため、資金の流入・流出で激しく株価が動くからです。では、新興国株式のリスク（＝値動き幅）は、先進国株式と比べて、どのくらい高いのでしょうか？
直近10年の―新興国株式・先進国株式のリスクは、以下です。新興国株式インデックス（＝MSCI エマージング・マーケット・インデックス）のリスクは、23.5％です。先進国株式インデックス（＝MSCI ワールド・インデックス）のリスクは、16.5％です。
図：新興国株式・先進国株式のインデックスの直近10年リスク（2017年6月現在）
| 投資先 | リスク |
| 新興国株式 | 23.5％ |
| 先進国株式 | 16.5％ |