外国債券投資信託に、STAM グローバル債券インデックスオープンというファンドがあります。STAM グローバル債券インデックスオープンは、インデックスファンドなので、信託手数料が安いです。STAM グローバル債券インデックスオープンの投資対象は、先進国のソブリン債*です。先進国のソブリン債は、デフォルト**の可能性が非常に低いため、安定した利子収入が期待できます。
* ソブリン債とは、”国”や”国の機関”が発行する債券のこと。
** デフォルトとは、約束された通りに、利子や償還金の支払いが行われないこと。
外国債券ファンドは、非常に多くの種類があります。インデックスファンドにしぼっても、まだ多くのファンドが候補に残ります。それらの中で、STAM グローバル債券インデックスオープンが最もおすすめです。おすすめと言える理由は、以下です。
- ●繰上償還の危険性が少ないから
●総コストが最も安いから
外国債券インデックスの中で、最もSTAM グローバル債券インデックスオープンがおすすめであると解説しました。2つの理由を挙げましたが、まず”繰上償還の危険性が少ないからおすすめ”という理由から説明したいと思います。その理由は、総資産額が多いからです。
主に、繰上償還***が起こるのは、総資産額が少なくなりすぎた場合です。繰上償還は、総資産額が少なくなりすぎると分散投資ができなくなるため、行われます。STAM グローバル債券インデックスオープンは、総資産額****が非常に大きい（2926億）です。そのため、少し解約が多くなったくらいでは、分散投資ができなくなることはありません。したがって、現在の総資産額が多いSTAM グローバル債券インデックスオープンは、繰上償還の危険性が少ないと言えます。
*** 繰上償還とは、信託期間の途中で償還されてしまうことです。繰上償還を行う条件は、目論見書に記載されています。
**** ここでいう総資産額は、マザーファンドの総資産額です。
図：代表的な外国債券インデックスの総資産額一覧
| ファンド名 | マザーファンドの総資産額 |
| STAM グローバル債券インデックスオープン | 2926億 |
| 中央三井 外国債券インデックスファンド | 4121億 |
| PRU 海外債券マーケット･パフォーマー | 104億 |
| 住信 外国債券オープン（毎月決算型） | 2926億 |
総コストが安い
STAM グローバル債券インデックスオープンは、途中償還の危険性が低いため、おすすめであると解説しました。
ただ、総資産額が多くても、総コスト*****が高ければ意味がありません。STAM グローバル債券インデックスオープンの総コストは安いでしょうか？
STAM グローバル債券インデックスオープンの総コストは、外国債券インデックスファンドの中で、最安（0.71%）です。各ファンドの総コストは、以下です。
総コストの安い外国債券インデックスには、（1）STAM グローバル債券インデックスオープン（2）中央三井 外国債券インデックスファンド（3）PRU 海外債券マーケット･パフォーマー（4）住信 外国債券オープン(毎月決算型)の4つがあります。（1）STAM グローバル債券インデックスオープンの総コストは、0.71%です。（2）中央三井 外国債券インデックスファンドの総コストは、0.78%です。（3）PRU 海外債券マーケット･パフォーマーの総コストは、0.81%です。（4）住信 外国債券オープン（毎月決算型）の総コストは、1.21%です。したがって、STAM グローバル債券インデックスオープンは、最も総コストが安いと言えます。
- なぜ、信託手数料で比較しない？ 今回の比較対象に、信託手数料だけでは、正確に比較できないファンドが含まれているからです。
運用にかかる手数料は、信託手数料だけではありません。今回、比較の対象に入っている"PRU 海外債券マーケット･パフォーマー"は、信託手数料以外の運用にかかるコストが、高いファンドです。具体的には、運用にかかるコストの"保管管理等"の額が、他の3つのファンドと比べて高いです。したがって、信託手数料のみではなく、総コストで比較しました。
※ファンド比較には、総コストではなく、信託手数料を使うのが基本です。なぜなら、信託手数料以外の数値は、毎年かなり動くからです（一方、信託手数料は、ずっと変わりません）。よって、今回のように、信託手数料以外が非常に高いものを、比較対象に含む場合だけ、総コストで比較しましょう。
***** 総コストとは、運用にかかるコスト（信託手数料＋委託手数料＋有価証券取引税＋保管管理等）＋販売手数料＋信託財産留保額です。ちなみに、5年保有することを前提にしていますので、購入手数料・信託財産留保額は、1/5で計算しています。
図：外国債券インデックスファンドの総コスト比較
| ファンド名 | 運用にかかるコスト | 販売手数料******（5年保有する場合） | 信託財産留保額（5年保有する場合） | 合計 |
| STAM グローバル債券インデックスオープン | 0.70% | 0%（無料） | 0.01%（＝0.05%÷5） | 0.71% |
| 中央三井 外国債券インデックスファンド | 0.76% | 0%（無料） | 0.02%（＝0.1%÷5） | 0.78% |
| PRU 海外債券マーケット･パフォーマー | 0.79% | 0%（無料） | 0.02%（＝0.1%÷5） | 0.81% |
| 住信 外国債券オープン（毎月決算型） | 0.97% | 0.21%（＝1.05%÷5） | 0.02%（＝0.1%÷5） | 1.21% |
※"運用にかかるコスト"の数値は、近年の平均値を使用しています。
****** 販売手数料は、最も安い販売会社のものを使用。
図：販売手数料が、最も安い販売会社一覧
| ファンド名 | 販売手数料が、最も安い販売会社 |
| STAM グローバル債券インデックスオープン | フィデリティ証券 |
| 中央三井 外国債券インデックスファンド | フィデリティ証券 |
| PRU 海外債券マーケット・パフォーマー | 楽天証券 |
| 住信 外国債券オープン（毎月決算型） | 住友信託銀行（1.05%） |
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