[PR] 当サイトはアフィリエイト広告による収益を得ています。
ポートフォリオのリスクを―投資家の決めた数値に収めるには、資産の比率を維持する―リバランス*が必要です。リバランスが必要になる理由は、（１）ポートフォリオのリスクは、資産の比率で決まりますが、（２）資産の比率は、資産の価格の変動とともに変化するからです。
* リバランスの解説はこちら→リバランスとは
ただ、リバランスには、コストがかかります。リバランスの実行時にかかるコストは、以下です。（１）まず、ファンド売買の際の手数料―（ア）ファンドを購入した場合、販売手数料がかかります。（イ）ファンドを売却した場合、信託財産留保額がかかります。なお、これらの"ファンド売買の際のコスト"が必要ないファンドもあります。（２）次に、ファンドを売却した際の税金―ファンドを売却した場合、利益が出ていれば、税金（税率：20.315％－2037年12月末まで）がかかります。上記のように、リバランスにはコストがかかるため、そう頻繁におこなうべきではありません。では、リバランスの適切な実行頻度とはどのくらいなのでしょうか？
年1回がいいでしょう。なぜなら、年一回より頻繁にリバランスをおこなっても、（１）リスクはほとんど減らないにもかかわらず（最大0.1%程度減少）、（２）リターンは減る（最大0.35%程度減少）―というデータがあるからです。**
※上記のデータは、以下の条件のもの
・データ期間：1970年～2007年
・伝統的4資産（国内株式・外国株式・国内債券・外国債券）に均等に投資
** 内藤忍 『【新版】内藤忍の資産設計塾』 自由国民社、2008年、200頁
図：リバランスの実行頻度はコストとのバランスが重要
