「リバランスとは」で、"リバランスとは、ファンドの価格変動などでポートフォリオのバランスがくずれてしまった場合に、ポートフォリオのバランスを元に戻すこと"だと解説しました。
ただ、リバランスの目的は、"ポートフォリオの維持"だけではありません。では、リバランスの目的はなんでしょうか？
それは、ポートフォリオの管理です。ポートフォリオの管理の内容は、以下です。
- ●ポートフォリオの維持
●ポートフォリオの変更
ポートフォリオの維持
リバランスの目的は、ポートフォリオの管理をすることだ―と解説してきました。
理由を2つ挙げましたが、 "ポートフォリオの維持"から解説していきます。ポートフォリオの維持とは、具体的に何をするのでしょうか？
それは、先に書いたことと重複しますが、ポートフォリオの資産の比率を一定に保ちます。資産の比率を一定に保つ必要がある理由は、ポートフォリオのリスクが、投資家の想定リスクから―かけ離れるのを防ぐためです。なぜなら、（１）ポートフォリオの資産の比率は、投資家が決めたリスクに応じて決定しますが、（２）ポートフォリオの資産の比率が大きく崩れる（±5％以上）と、リスクが高くなりすぎる（または低くなりすぎる）からです。
ポートフォリオの変更
ポートフォリオの目的の1つは、ポートフォリオを維持することだと解説しました。
ただ、最初に決めた"維持すべきポートフォリオ"が、ずっと自分にあったポートフォリオであるとは限りません。最初のポートフォリオがずっと最適だとは限らない理由は、投資家自身の許容できるリスクが、歳とともに減少していくからです。なぜかというと、（１）継続的な収入が期待できない場合は、リスクをあまりとれません（資産価値の激しい上下は避けなければならない）が、（２）歳をとれば、働ける年数が少なくなるため、だんだん継続的な収入が期待できなくなるからです。では、リスク許容度が下がった場合、どうすればいいのでしょうか？
リスクの少ないポートフォリオに変更する必要があります。具体的には、債券の比率を上げます。債券の比率を上げることが、リスクを下げることにつながる理由は、債券は、株式に比べて、リスクが低いからです。
図：リバランスの目的
